期貨日報
鄔夢雯
2025-05-18 08:16
特朗普再次猛烈批評鮑威爾。
當(dāng)?shù)貢r間5月17日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文敦促美聯(lián)儲降息，并對美聯(lián)儲主席鮑威爾進行猛烈批評。他表示，“總是遲到的鮑威爾”可能會再次搞砸一切。
從一系列跡象來看，美聯(lián)儲的降息變數(shù)正在上升。分析認(rèn)為，美國貿(mào)易政策對經(jīng)濟擾動的不確定性依然很大，市場普遍削弱了對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的押注，目前預(yù)計美聯(lián)儲可能在9月降息，較此前預(yù)計的時點大幅推后。
與此同時，沃爾瑪漲價預(yù)告也惹怒了特朗普。他最新表示，沃爾瑪公司不應(yīng)將漲價歸咎于關(guān)稅政策，特朗普認(rèn)為這家賺了數(shù)十億的零售巨頭應(yīng)該要承擔(dān)商品成本漲幅。
特朗普猛烈批評
當(dāng)?shù)貢r間周六（5月17日），美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)帖稱：“幾乎所有人的共識是，‘美聯(lián)儲應(yīng)該盡早降息，而不是拖到更晚’?！偸沁t到的鮑威爾’——這位以行動遲緩著稱的人，可能會再次搞砸一切，誰知道呢?”
根據(jù)日程安排，下周，美聯(lián)儲多位重要官員將陸續(xù)發(fā)表講話，其中包括美聯(lián)儲副主席杰斐遜，以及紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯等，或?qū)⒒貞?yīng)特朗普的降息建議。
當(dāng)?shù)貢r間5月7日，美聯(lián)儲第三次宣布暫停降息，維持利率在4.25%至4.50%的區(qū)間不變。
鮑威爾當(dāng)天在新聞發(fā)布會上表示，“特朗普要求降息根本不會影響到美聯(lián)儲的工作。在某些情況下今年降息是合適的，在某些情況下降息是不合適的，不能自信地說知道合適的利率路徑”。
隨后，特朗普表示，降息對經(jīng)濟就像是“噴氣機的燃料”，但鮑威爾卻不想給美國經(jīng)濟加油。他還抱怨稱，鮑威爾“并不愛我”。
之后，特朗普13日再次喊話鮑威爾，要求他“像歐洲那樣降低利率”。
從一系列跡象來看，美聯(lián)儲的降息變數(shù)正在上升。分析認(rèn)為，美國貿(mào)易政策對經(jīng)濟擾動的不確定性依然很大。對于美聯(lián)儲而言，在經(jīng)濟前景存在高度不確定性的當(dāng)下，“等”或許仍是美聯(lián)儲現(xiàn)階段貨幣政策的主基調(diào)。
最新一輪經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示4月進口物價反彈，而5月消費者信心仍然低迷，因?qū)μ乩势照馁Q(mào)易政策影響的擔(dān)憂加劇。
目前市場普遍削弱了對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的押注，預(yù)計美聯(lián)儲可能在9月降息，較此前預(yù)計的時點大幅推后。高盛更是大幅推遲美聯(lián)儲降息時間預(yù)期，從此前的7月推遲至12月。
倫敦證券交易所集團(LSEG)的數(shù)據(jù)顯示，由于貿(mào)易緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象，市場已經(jīng)調(diào)低了美聯(lián)儲今年降息的預(yù)期，認(rèn)為該央行在9月份會議上首次降息至少25個基點的可能性為67.1%。此前的看法是可能在 7 月份就開始降息。
財通證券宏觀首席分析師陳興表示，在高利率限制下，美國經(jīng)濟仍在降溫，通脹趨于下降，隨著美國經(jīng)濟惡化逐步顯現(xiàn)，預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)仍將降息，但重啟降息時點或有所推遲。
沃爾瑪惹怒特朗普
與此同時，特朗普還表示，沃爾瑪公司不應(yīng)將漲價歸咎于關(guān)稅政策，他認(rèn)為這家賺了數(shù)十億的零售巨頭應(yīng)該要承擔(dān)商品成本漲幅。
他發(fā)帖稱，“沃爾瑪不應(yīng)該再把漲價的原因歸咎于關(guān)稅。沃爾瑪去年已經(jīng)賺了幾十億美元，遠超預(yù)期?！?/p>
特朗普補充道，沃爾瑪應(yīng)該“自己吞下關(guān)稅”，而不是把成本負(fù)擔(dān)“轉(zhuǎn)嫁給尊貴的顧客”。最后他寫道，“我會密切關(guān)注的，你們的顧客也會??！”
本周早些時候，沃爾瑪公布了強勁的季度銷售和盈利增長，但公司警告稱，關(guān)稅壓力和經(jīng)濟環(huán)境動蕩加劇，即便公司是全球最大的零售商，也預(yù)計將不得不上調(diào)價格。
當(dāng)時，沃爾瑪首席財務(wù)官約翰·戴維·雷尼告訴媒體，“如果你還沒有看到商品價格上漲，那這也將會在5月發(fā)生，并且會變得越來越明顯。”
“目前零售業(yè)的經(jīng)營環(huán)境非常具有挑戰(zhàn)性，價格上漲如此迅猛，在歷史上都很少見。”雷尼說，“這輪關(guān)稅上漲的幅度實在太大了，零售商無法靠自己完全吸收。”
美聯(lián)儲上月發(fā)布的“褐皮書”也提到，有地區(qū)聯(lián)儲報告稱，許多公司表示已收到供應(yīng)商發(fā)出的漲價通知，多數(shù)企業(yè)預(yù)計會將額外成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。
這對于特朗普很不利，他原本希望美國通脹能持續(xù)走低，推動美聯(lián)儲降息以降低美元匯率和企業(yè)借貸成本，再配合關(guān)稅政策，繼而實現(xiàn)其“制造業(yè)回流”以及“化債”的愿景。
如果沃爾瑪之類的大型零售商決定轉(zhuǎn)嫁關(guān)稅，導(dǎo)致通脹走高，將會影響到明年的中期選舉以及他的施政前景。這可能是他為什么會對沃爾瑪“大發(fā)雷霆”的原因。
對此，沃爾瑪發(fā)言人周六回應(yīng)稱，公司將在盡可能長的時間內(nèi)維持商品的低價。發(fā)言人還指出，零售業(yè)的利潤率本身就很低。
下周，家得寶、塔吉特、勞氏等零售巨頭將陸續(xù)發(fā)布財報，備受市場關(guān)注。身處商品供應(yīng)鏈末端的零售商們可能對美國通脹在加速還是降速有更切身的體會。
責(zé)編：楊喻程
排版：王璐璐
校對：姚遠
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