券商中國
周樂
2025-05-16 23:43
券商中國記者從業(yè)內獲悉，首批基于業(yè)績比較基準的創(chuàng)新浮動費率產品今日上報，共26家基金管理人上報產品，代表性較強，其中基金管理規(guī)?；蛑鲃庸芾頇嘁骖惢鸸芾硪?guī)模居行業(yè)前列的管理人21家，中小管理人4家，外商獨資管理人1家，各家機構權益管理能力均較強。
相關管理人均表示，派出了旗下長期業(yè)績表現較好的基金經理來管理浮動費率產品，全力做好產品業(yè)績，切實為投資者創(chuàng)造回報。
首批26家基金公司上報產品
在公募基金改革方案落地不到十天的時間，已有26家基金管理人迅速響應公募基金改革政策號召，上報首批新模式浮動管理費率產品。
具體來看，基金管理規(guī)模或主動管理權益類基金管理規(guī)模居行業(yè)前列的管理人21家，中小管理人4家，外商獨資管理人1家，各家機構權益管理能力均較強。
和傳統的浮動費率基金不同，新模式浮動管理費率產品的收費方式將更為細化，即按照每個投資者、每筆基金份額的持有時間、持有期間的年化收益率來分檔收取管理費。其中，基金份額持有時間少于365天，基金管理人僅能獲取基礎管理費，基金份額持有時間大于等于365天，管理費收取與持有人持有期間的年化收益率掛鉤。
相關管理人表示，產品設計圍繞《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》）要求做了進一步細化，著力強化投資者利益為本的導向。符合一定持有期要求的投資者，贖回產品份額時，管理費率可根據產品持有期間業(yè)績表現與業(yè)績比較基準的對比適用基準檔、升檔或降檔；同時對升降檔做了非對稱設計，相較對管理人的激勵，更加強調對投資者利益的保護。
通俗地講，就是業(yè)績明顯跑輸業(yè)績比較基準的，收費就得降下來；業(yè)績顯著超越業(yè)績比較基準的，收費可以適當提高一點，但升檔幅度明顯小于降檔幅度，更好實現與投資者的“同甘共苦”。具體設計細節(jié)，待產品正式獲批后會向銷售渠道、投資者做進一步的介紹和解讀。
在產品投向和業(yè)績比較基準選用上，首批上報的產品均為全市場選股的基金，主要對標滬深300、中證A500、中證500或者中證800等主流寬基指數。有管理人表示，后續(xù)可積累新模式產品運營經驗，探索拓展對標的業(yè)績比較基準范圍，如主題風格類指數。
多位管理人和銷售機構表示，該產品旨在引導投資者長期投資，助力投資者獲得更好的長期投資回報；不會過于看重募集規(guī)模，會強化首發(fā)重實量的銷售導向，避免“高開低走”；后續(xù)將努力提升投資者長期投資體驗，做好持續(xù)營銷。
后續(xù)將有更多管理人跟進
《行動方案》明確，在未來一年內，引導管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機構發(fā)行此類基金數量不低于其主動管理權益類基金發(fā)行數量的60%；試行一年后，及時開展評估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。
有相關管理人表示，持續(xù)關注改革方案進展，在產品核心要素設計、產品法律文件準備、配套系統改造推進、銷售渠道溝通等各方面做了充分準備。預計其余管理人準備充分后，將后續(xù)跟進。
多位公募人士普遍表示，這類產品不僅實現了基金管理人與投資者共擔風險和收益，而且實現了基金管理人激勵與投資者費率控制的有效平衡，基金公司普遍較為重視。
根據《行動方案》規(guī)定，對推行新模式浮動管理費率產品，在實施路徑上采取了新老劃斷的方式，對存量產品正常投資運作沒有影響。
校對：王錦程???
