5月9日,上海市高級(jí)人民法院召開2024年上海法院金融商事審判情況暨司法服務(wù)保障科技金融高質(zhì)量發(fā)展情況發(fā)布會(huì)。證券時(shí)報(bào)記者從會(huì)上獲悉,2020年至2024年,上海法院一審審結(jié)涉科技金融糾紛案件共計(jì)10540件,按案件數(shù)量排序,證券虛假陳述責(zé)任糾紛位列首位,為3488件,占比33.09%。
證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件數(shù)量較多,一方面源于其涉眾性特征,上市公司的信息披露往往會(huì)影響資本市場上眾多投資者的投資決策,因此一旦科技企業(yè)因信息披露不實(shí)而涉訟,案件往往會(huì)集中爆發(fā);另一方面,涉科創(chuàng)板案件根據(jù)相關(guān)規(guī)定由上海金融法院集中管轄,也是導(dǎo)致近年來此類案件數(shù)量占比較高的重要因素。
簡單、小額金融案件下降
2024年上海法院金融商事審判情況顯示,去年,上海法院共受理一審金融商事案件150035件,審結(jié)149536件,收結(jié)案數(shù)同比分別下降31.66%和31.78%。
案件類型方面,2024年上海法院一審金融糾紛收案數(shù)量排名前五位的案件類型是:金融借款合同糾紛69191件,占比46.12%;信用卡糾紛34521件,占比23.01%;融資租賃合同糾紛15005件,占比10.00%;小額借款合同糾紛5307件,占比3.54%;保證保險(xiǎn)合同糾紛4623件,占比3.08%。
上海市高級(jí)人民法院黨組成員、副院長林曉鎳表示,多年來,上海法院受理的一審金融商事案件數(shù)量持續(xù)保持高增長態(tài)勢,其中超過70%的案件為信用卡糾紛及標(biāo)的金額在100萬元以下的金融借款合同糾紛、融資租賃糾紛等簡單、小額案件。2024年,上海法院金融審判條線多措并舉推動(dòng)矛盾糾紛的源頭化解,使上述三類案件收案數(shù)量總體大幅下降,同比降幅分別為53.68%、43.06%、44.61%。
小額借款合同糾紛2024年收案數(shù)量相比2023年大幅增加了170.77%,該類案件平均標(biāo)的金額不高,為9.22萬元,呈現(xiàn)出明顯的“小額多家”特征,且案件當(dāng)事人多為小微企業(yè)。此舉反映出隨著普惠金融的蓬勃發(fā)展,雖然大量小微企業(yè)融資需求得到了一定程度的滿足,但與之相關(guān)的糾紛案件也隨之增長。
隨著我國金融業(yè)對外開放腳步不斷加快,上海跨境金融、離岸金融交易活動(dòng)日益頻繁。近五年上海法院受理的涉外、涉港澳臺(tái)金融商事案件共3418件,年均增長超10%,特別是在2024年金融案件收案數(shù)量出現(xiàn)下降的情況下,涉外、涉港澳臺(tái)金融商事案件數(shù)量仍然增長了近30%。
涉科技金融糾紛案件增長快
發(fā)布會(huì)上通報(bào)的2020—2024年上海法院涉科技金融糾紛案件審判情況顯示,2020—2024年,上海法院一審審結(jié)涉科技金融糾紛案件共計(jì)10540件,案由分布廣泛,案件類型覆蓋銀行、證券、保險(xiǎn)等主要金融領(lǐng)域。
按所屬金融領(lǐng)域劃分,銀行類糾紛案件數(shù)量最多,占比高達(dá)58.32%,表明科技型企業(yè)仍主要以間接融資方式解決資金需求。證券類糾紛案件數(shù)量位居第二,占比為33.5%,其中主要是證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件。
上海市高級(jí)人民法院金融審判庭庭長朱川表示,隨著多層次資本市場的完善,涉科技企業(yè)的證券侵權(quán)糾紛案件多樣化、復(fù)雜化以及訴訟主體群體化、多元化特征越發(fā)明顯。案件反映出涉科技型企業(yè)的證券侵權(quán)糾紛案件所涉領(lǐng)域從主板市場擴(kuò)展至新三板市場,所涉交易種類從股票、債券擴(kuò)展至資產(chǎn)支持證券等,案件呈現(xiàn)投資者人數(shù)多且分散、單個(gè)訴訟金額小但社會(huì)影響大等特點(diǎn)。
證券欺詐糾紛中原告主體更加多元,公募基金、私募基金、信托公司等機(jī)構(gòu)投資者提起訴訟的情況逐漸增多。而除傳統(tǒng)的證券虛假陳述責(zé)任糾紛外,債券違約糾紛、私募基金糾紛、資產(chǎn)支持證券欺詐發(fā)行民事賠償?shù)刃骂愋桶讣仓饾u出現(xiàn)。
科技型企業(yè)融資便利度不足
2020—2024年上海法院涉科技金融糾紛案件,反映出科技型企業(yè)融資便利度不足。以科創(chuàng)投資基金的支持政策,上海法院近五年審結(jié)的涉及基金、信托等創(chuàng)投資本,以及與對賭協(xié)議相關(guān)的案件約551件。糾紛發(fā)生往往源于私募股權(quán)投資基金無法按時(shí)退出,引發(fā)管理人對底層資產(chǎn)或投資者對管理人的起訴,而多數(shù)私募股權(quán)投資基金與被投企業(yè)實(shí)控人等主體簽訂了對賭協(xié)議。
在上海法院看來,上述案件特點(diǎn)在較大程度上也體現(xiàn)出當(dāng)前創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的困境,一是由于一級(jí)市場股權(quán)交易機(jī)制不夠完善,并購市場發(fā)展尚不成熟,創(chuàng)投基金的退出渠道受限,既容易引發(fā)糾紛,也影響了資本投資科創(chuàng)企業(yè)的積極性和資金使用效率;二是對賭協(xié)議存在過度使用的傾向,且對賭條款設(shè)置嚴(yán)苛、對賭期限偏短,而對賭條款被觸發(fā)后又往往難以執(zhí)行,創(chuàng)投資金面臨的“對賭回購困境”難以破解,阻礙了創(chuàng)投企業(yè)本身的生存發(fā)展,給整個(gè)創(chuàng)投生態(tài)帶來負(fù)面影響。
上海市基金同業(yè)公會(huì)秘書長章明表示,私募股權(quán)基金是高風(fēng)險(xiǎn)投資,公正、專業(yè)、可預(yù)期的司法環(huán)境對私募股權(quán)投資基金非常重要,“上海法院對私募股權(quán)基金面臨困境的深刻理解,成為私募股權(quán)基金投資上海的定心丸”。
上海法院涉科技金融糾紛案件反映出的問題還包括科技金融產(chǎn)品服務(wù)與科技型企業(yè)發(fā)展需求適配性不足、科技型企業(yè)合規(guī)經(jīng)營意識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力偏弱等。
發(fā)布會(huì)還通報(bào)了2024年上海法院金融商事審判十大案例,包括破產(chǎn)重整階段上市公司股權(quán)代持行為應(yīng)認(rèn)定無效、量化模型中私募基金管理人信息披露義務(wù)范圍的認(rèn)定等案例。
校對:王蔚