證券時報網(wǎng)
2025-05-09 21:37
螞蟻基金董事長 王珺
近日，中國證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，落實新“國九條”要求，推動行業(yè)從“規(guī)模驅(qū)動”向“回報導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變，將行業(yè)重心轉(zhuǎn)向投資者的收益體感與獲得感。《方案》不僅是對基金公司經(jīng)營邏輯的重構(gòu)，更是對銷售機構(gòu)責(zé)任與價值的重新定義：唯有真正成為投資者與資產(chǎn)管理的“雙向橋梁”，方能踐行普惠金融、數(shù)字金融的價值。
構(gòu)建投資者利益優(yōu)先的“透明化市場”
中國公募基金行業(yè)歷經(jīng)27載發(fā)展歷程，實現(xiàn)了規(guī)模與產(chǎn)品數(shù)量的跨越式增長。公開數(shù)據(jù)顯示，全市場公募基金規(guī)模已經(jīng)超過32萬億元，產(chǎn)品數(shù)量達到1.26萬只。然而，伴隨行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，產(chǎn)品收益與投資者回報未成正比等痼疾仍然突出，行業(yè)發(fā)展亟待破局。
《方案》首要和核心的要求是投資者利益優(yōu)先。明確基金產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的設(shè)定、修改、披露、持續(xù)評估及糾偏機制，對業(yè)績比較基準(zhǔn)實施嚴(yán)格監(jiān)管，這將讓基金產(chǎn)品定位和風(fēng)格更加透明，衡量標(biāo)準(zhǔn)更加統(tǒng)一。同時，配合綜合展示產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)、投資者盈虧、費率水平等核心信息，強化信息披露的簡明性、可讀性，這與基金銷售機構(gòu)提升投資者服務(wù)質(zhì)量的訴求高度一致。信息披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一與優(yōu)化，將顯著降低投資者決策成本，幫助其穿透產(chǎn)品包裝、識別真實風(fēng)險收益特征。
重塑“長期主義導(dǎo)向”的考核評價體系。通過建立銷售機構(gòu)分類評價機制，將權(quán)益類基金保有規(guī)模、投資者持有期限、定投業(yè)務(wù)等長期指標(biāo)納入考核核心，這為基金銷售機構(gòu)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式提供了關(guān)鍵指引。新規(guī)通過提高保有規(guī)模、投資者盈利占比等指標(biāo)的權(quán)重，實質(zhì)是引導(dǎo)銷售機構(gòu)從“求快”轉(zhuǎn)向“深耕”，更加注重客戶真實盈利體驗和長期資產(chǎn)配置服務(wù)能力，避免以首發(fā)規(guī)模為導(dǎo)向的銷售激勵體系，打擊“贖舊買新”等行業(yè)亂象，這與行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的底層邏輯深度契合。
“低成本、高效率”，充分讓利投資者
為了進一步提升投資者獲得感，《方案》還將穩(wěn)步降低基金投資者成本，在已經(jīng)降低基金管理費率、托管費率、交易費率的基礎(chǔ)上，合理調(diào)降公募基金的認(rèn)申購費和銷售服務(wù)費。降費政策為投資者實實在在減少了成本。同時，積極支持推出更多與基金業(yè)績掛鉤、投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產(chǎn)品，引導(dǎo)基金管理與投資者建立更加直接、緊密的連結(jié)關(guān)系，有利于提升投資者獲得感，提高社會與投資者對行業(yè)的良好評價。
作為連接機構(gòu)與投資者的銷售機構(gòu)，螞蟻基金積極響應(yīng)監(jiān)管要求，持續(xù)降費讓利投資者，實施基金買入費率一折。自2014年底上線至2024年底，螞蟻基金十年預(yù)估累計為用戶節(jié)省了超500億元交易手續(xù)費。在積極降費讓利投資者的同時，平臺持續(xù)加強“買方服務(wù)”建設(shè)，希望通過專業(yè)的數(shù)字化服務(wù)，全方位提升投資者理財體驗與獲得感。
踐行普惠金融和數(shù)字金融大文章
公募基金作為普惠金融的標(biāo)桿，其核心價值在于以專業(yè)能力為億萬居民提供可及、可持續(xù)的財富管理服務(wù)，其高質(zhì)量發(fā)展亦與國家金融強國戰(zhàn)略、實體經(jīng)濟發(fā)展、居民共同富裕目標(biāo)深度契合。
《方案》明確要求提升權(quán)益投資規(guī)模與質(zhì)量，通過優(yōu)化注冊機制、豐富指數(shù)基金供給、強化長期投資約束，引導(dǎo)更多中長期資金入市。這不僅有助于平抑市場波動、提升定價效率，更能通過公募基金的專業(yè)投資能力，將社會資本精準(zhǔn)導(dǎo)入科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微等國家戰(zhàn)略領(lǐng)域，切實發(fā)揮資源配置樞紐作用。
在《方案》的精神和路徑指引之下，公募基金行業(yè)各方需做好客戶利益的守護者、長期主義的踐行者和改革落地的先行者。在共同富裕推進、金融強國建設(shè)的時代背景下，伴隨普惠金融、數(shù)字金融大文章不斷深化，公募基金高質(zhì)量發(fā)展再次提速，將更積極地發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和居民財富“壓艙石”的作用。
校對：王蔚
